十几年来，指数万能寿险 (IUL) 一直是寿险行业最赚钱的业务之一。 据行业资助的金融研究公司 LIMRA 的资料，仅在 2021 年第四季度， IUL新保费就增加了 29%。

在上篇文章里，已有提及到,，批评人士说，IUL风险没有正确披露; IUL风险是由投保人承担。此篇文章，仅就 IUL风险是由投保人承担，来举例说明如下：

Pay Up or Lose Out/ 付清或是血本无归

如果您不继续支付更高的保费以保持保单有效，就有可能会失去所有以前支付的保费，以及未来的身故赔偿。

在 一个例子中，投保人可以在六年内为 IUL 保单支付 367,000 美元，如果该保单被取消，则无法获得任何回报。当保单持有人试图退保时，保险公司可能会保留整个第一年的保费，因为它已经向销售保单的代理人支付了佣金费用。

“由于高昂的前期费用和高昂的退保费，IUL 的保单价值多年来一直处于低迷状态”，Roth说，并补充道，“这些通常会在保单被取消后持续 10 多年。” Roth 最近参与了针对 Prudential Insurance Co. 的集体诉讼，该诉讼涉及超额计费和不当失效的万能寿险保单。他正在研究另一项针对太平洋人寿的诉讼，涉及关于索引万能寿险保单盈利潜力的欺骗性销售行为。

ACLI 的 Dolan 表示，保费的大小取决于保单中期权的回报。 “事实是，在不同（更好）的经济环境中，支付的保费将低于原计划”，他指出，“该产品的所有者必须确切了解它的工作原理，因为与某些其它类型的人寿保险不同，IUL 具有波动的成分。”

如果您对投资损失没有承受力，或者对长期投资没有耐心，IUL 可能不适合您。

The IUL Sales Problem / IUL 销售问题

美国国会于 2010 年通过了一项鲜为人知的规则，将指数万能寿险从联邦监管中豁免。因此，与股票和期货不同，IUL 不受美国证券交易委员会的监管。

经济公平中心的伯恩鲍姆表示，保险代理人经常使用乐观的预测或“分析表”来展示这些保单多年来可以获得的收益。这使得该保单看起来好像在某些年份是“无成本的”，或者您不需要像其它类型的人寿保险那样支付那么多。

问题是这些预测并不能得到保证，也可能不会实现。人们是根据虚构的未来购买 IUL 保单，并在遇到严峻的现实时，他们必须支付比预期多得多的费用，才能保持保单有效。

Dealing with the Unexpected /应对意外

人寿保险单的有效期可能长达 40 年或更长时间，在此期间可能会发生很多事情。一方面几年后，保险公司可能会降低“信用上限”，这是当期权表现良好时，它允许投保人从保单中赚取的最高金额。

保险公司经常使用低成本贷款来出售 IUL，并让贷方排队向潜在的 IUL 买​​家提供贷款。这种做法被称为“套利”。事实上，许多指数万能寿险购买者被鼓励购买高达五倍于他们实际需要的这些低成本贷款的保险金额。他们被引导相信该保单每年将赚取 6% 或更多，并且由于他们可以以 3% 或更低的价格借钱支付保费，他们认为他们将至少赚取 3%，远超过银行所能提供的利率，还借来的钱。

但保单持有人可能必须每三到五年重新获得借款人的资格，在此期间利率可能会上升，而保单内的现金价值可能会下降。因此，难怪 IUL 很复杂。

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