【大澳门威尼斯人赌场官网2024年01月09日讯】去年11月17日OpenAI执行长阿特曼(Sam Altman)遭解职,震撼科技界。接着一周大戏不断,先是微软敞开大门,由微软执行长纳德拉(Satya Nadella)发文表示欢迎阿特曼加入,创建AI新团队;接着是OpenAI员工集体表示与阿特曼同进退,致OpenAI三天换三CEO,最终以阿特曼回归执行长职位、董事会改组作终。
虽然大戏大伙儿看得精彩,但是有个根本问题:许多媒体引述的“最大投资人”微软怎么会事前毫不知情?
此OpenAI非彼OpenAI
一般企业的经营,最大投资人一般拥有最多的股份,掌握董事会,也因此得以掌握经营权。那么,大家最近看的这出大戏,怎么会出现“最大投资人”却完全没有掌握经营权的情形呢?
相信以上疑问,应该是不少“吃瓜群众”始终不解的。
其实,答案也很简单,就是“此OpenAI非彼OpenAI”。
解职阿特曼的OpenAI是母公司OpenAI, Inc.;而微软投资的是OpenAI Global, LLC。搭配OpenAI以下的组织图,就可一目了然了。
而且,微软也许是出资金额最多的投资人,但依据OpenAI自行公布的组织图,微软也不是“最大投资人”,仅是拥有“Minority economic interest”之投资人,而“Majority owner”仍由母公司OpenAI, Inc.控制。在去年11月17日公告撤换阿特曼的正是OpenAI, Inc.董事会(证据如以下截图),所以微软的不知情,不正是理所应当吗?
至于出资金额最多却不是“最大投资人”,这应与公司估值有关。公司的价值于募资时以“估值”来计算各方的持股,是未上市公司办理私募时普遍采用的实务,为了聚焦这次要探讨的主题,就不再延伸阐述了。这部分就留待有机会再另辟一篇文章探讨。
明辨表相背后的本质
清楚了众多报导中讲的“OpenAI”实际上分别是OpenAI Inc.与OpenAI Global二家公司,自然就不会再有各种“不解”,或延伸其它各种“推论”了。这就是“表相”背后的“本质”。
这让笔者联想到:20几年前进入金融业作为一个新人,从“前长官”那儿学到的宝贵的第一课:“不要假报表,真分析”。
如各位读者可能知道的,我们在分析一家公司是否值得投资或授信时,检视其财务报表是分析公司营运情形中相当重要的一环。但是,在钻进这家公司的各项财务比率、获利数字与现金流量之前,一项更重要的“根本议题”是:你手中的财务报表是真的吗?
如果这财务报表是“美化”过后的结果,再多的分析不过是基于“美化”后的资讯得到的“美化”后的结果,却并非该公司真实的营运成果。这样的分析,就算各种分析技巧再熟练,也不具有“实质”的意义。当年的“”,不正是虚假财报的教训?
所以,“不要假报表,真分析”虽然只是一句浅白不过的话,但是有多少“专业经理人”在分析财务报表之前,会留心提醒自己这么一个再浅白不过的“根本议题”?
回到OpenAI事件,明辨众人口中的“OpenAI”实际上分别是OpenAI Inc.与OpenAI Global二家公司,就不会疑惑微软为何会事前不知情?又为什么“最大投资人”竟然不是董事?这正是“表相背后的本质”。这次事件引发众多的“探讨”也证明了“表相背后的本质”的重要;遑论还有微软这个“Minority economic interest”的投资人被描述为是“OpenAI最大投资人”,根本就是个错误陈述。
花费了许多篇幅说明“明辨表相背后的本质”的重要,以及“不要假报表,真分析”这样一个看似浅白的道理。希望笔者以上在人生职场中学到的第一课,也能成为您未来在生活、或者工作中的宝贵资产。
作者简介:
具理工与财务背景,逾25年投资经验;因工作需要去过中、美、英、法、韩、印尼、卡达、科威特、阿布达比等国家。对国内外金融事件有一定程度的观察与了解。期许所写文章能给读者不同的视野与观点。
责任编辑:李世勋