【秦鹏观察】A股跌惨 习为何让中国经济陷困境

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【大澳门威尼斯人赌场官网2023年08月22日讯】观众朋友们大家好,欢迎收看《秦鹏观察》。今天是美东时间8月21日,京港台时间8月22日。

今天焦点:中国股市跌破3100点。中央级媒体称,A股将成全球资产配置主战场。习近平的犹豫,恐将导致可怕的“衰退预期”自我实现。

经济学家洪灏曲线传递真相:中国杠杆已经超过日本泡沫时期的顶峰。内地人纷纷到香港存钱。

A股跌破3100点 只因习近平不肯来了?

中国A股三大指数周一(8月21日)集体下跌,其中上证指数下跌1.24%,收盘报3092.98点,失守3100整数点大关;深证指数跌幅1.32%;创业板指数跌了1.60%,收盘2084.97点,创下2020年6月以来的逾3年新低。

这种变化,出乎很多人的意料,因为就在上周五,中共证监会负责人,还就活跃资本市场、提振投资者信心,专门答记者问。而周一,中共央行再次下调了1年期“贷款市场报价利率(LPR)”。

不过,问题实际上恰恰出在这里:

第一,中国房地产连环爆雷,但央行LPR降息幅度不及市场预期。

周一推出的新的1年期LPR利率,为3.45%,较上月下调10BP。而市场预期会降低15个基点。同时,更重要的是,5年期LPR利率维持不变,依然为4.2%,而市场预期会降15个基点。

5年期以上的LPR调整,对应着商业住房的居民贷款预期,这在中国房地产连环爆雷的今天,可以说是一个噩耗。

8月15日,中共央行下调了中期借贷便利(麻辣粉,MLF)达15个基点,表达了保经济的信心。但现在,明显缩水了。所以引市场暴跌。

第二,A股市场已连续十日大跌,形成了恶性循环。

周五,证监会推出了25条举措,看起来花活很多,但没有一条有力量的。相反的,那条“研究适当延长A股市场交易所债券市场交易时间”的说法,让舆论哗然,各种段子满天飞,网民纷纷吐槽说这是赌场亏钱、却延长营业时间的馊主意。

而就在周一市场哀鸿遍野的惨淡中,却涌现了两个忠心护主的新典型。其中,央广网鼓吹,活跃资本市场一揽子措施出台,A股或成全球资本市场的“核心战场”。被众多投资者狂喷,A股烂成这个熊样子了,怎么一夜之间就突然成了别人口中的香饽饽了?难道流出的1000多亿又回来了?

也有人说,“这个提法,还不如提帮助蒙古建立海军呢”,“悔不听摩根大哥之言,错信这厮”。“又到了吹响3000点保卫的号角的时候了!但是,许许多多的,想说的一句话:管理层真的是很、狠、打脸了。”

周一,另一个火爆故事的主角,是大名鼎鼎的新股民、《环球时报》前主编胡锡进。很多网民热传他的一个微博截图,上写“今日亏损2万,已清仓,A股真难玩”。

不过,胡锡进半夜辟谣,重申“我既然来了股市,就决不会清仓而走”。他解释,投入了30万元,持仓已经超过了28万元,总浮亏5378元。

他给出自己有信心的两大原因,一是长期来看,即使股市可能继续下探,但迟早会回升到超过现在的点位,所以,长期持有风险很小。二是胡锡进称,“在这个国家经济出现困难,社会和股市都信心缺失的时候”,他想行一点匹夫之责,不想“逃”。

评论区很热闹,大家自己去看。我之前也跟大家说过,老胡靠着贪腐和长期经营庞大的粉丝群,早已经是亿万富翁,他拿着区区几十万高调入市,其实是既想要名,用支持A股的政治正确树立爱党形象,又想要钱,哪怕股市损失,也可以通过流量轻松赚回来。所以,不要被他给迷惑了。

而就在发这条辟谣微博之前,胡锡进还贴出了一个视频,批评“一些部门和官员胆小怕事的样子,谈何向社会传递信心?”这表明,作为资深媒体人,胡锡进很清楚中国经济的核心问题:上上下下失去了信心。

那么,到底是什么影响了海内外投资者的信心,让中国股市连续十几日下跌,人民币汇率在央行拚命砸钱护盘中,依然向7.35的短期关口冲锋呢?

根本原因,是因为这一段时间,当局救经济政策都是雷声大雨点小,拚命吹喇叭和发眼罩,形式远大于内容,有老总私下说“鬼才相信”。

同时,中共一边发动全民抓特务,一边吸引外资,也让华尔街纷纷看空中国。摩根大通、巴克莱和摩根士丹利等机构,都将今年中国经济增长预测下调至低于当局5%的目标。摩根史坦利分析师,更在一份报告中,称“下调中国股票评级,建议投资者盈利了结”。而就在此时,摩根史坦利“恰巧”被当局以调查反洗钱等名义,随机抽中进行调查。嗯,真巧。

此外,中南海高墙内外,是鲜明的冰火两重天。外面,是企业、投资者和消费者情绪低落,房地产连续爆雷,金融机构受波及,分析称这将对全球经济构成风险,但是,中共当局却看起来不慌不忙,强调中国经济长期向好的基本面没有改变,所谓问题是“少数西方政客和媒体炒作”。

这也让外界一直迷惑不解:习近平为何让中国经济陷入困境呢?本周日(8月20日),彭博社有文章对此进行讨论。

文章认为,在习近平眼里的世界,和我们看到的不一样:中国房地产虽然下降了,但是,所谓“新经济”——绿色制造业及微芯片等其它高科技领域的合称——今年上半年同比增长了6.5%,占GDP比重略高于17%。相比之下,上半年,中国房地产投资下降了近8%,如果加上相关行业,房地产行业对GDP的贡献约为20%。

习近平并没有放弃党对经济增长首要目标的长期兴趣,但是他增加了官员们需要努力实现的其它目标。除了控制金融杠杆外,他还多次告诉党政官员,不应为了更高的增长,而牺牲国家安全、预防风险和降低污染。

今年6月,习近平发表讲话称,“大多数干部能够主动适应新的发展要求,但也有一些干部跟不上”。“有人认为发展就是上项目、做投资、做规模。”

美国前财政部驻北京武官迈克尔‧赫森指出,“习近平今年在几个关键时刻强调,地方官员应该严守纪律,防范金融风险,不要追逐短期目标。”但“现在他们也被告知要支持增长。因此,许多官员可能认为安全的行动方针,是采取适度的刺激措施,但不要采取特别大胆的行动。”

所以,简单来说,习近平的不同说法,让中共官员认为,面对当前的问题,洒一些毛毛雨,足以应对他的需求了。

而这样一来,却正一步步走向世界银行前中国国别主任伯特‧霍夫曼说的可怕结果:中国正在经历“预期衰退”,“一旦每个人都相信未来增长将会放缓,就会自我实现。”

中国杠杆达日本顶峰 大陆人纷纷存钱境外

当局的态度,也让敢于说真话的经济学家越来越少,偶尔说起话来,也看起来怪怪的。

比如,最近,著名经济学家许小年就说了很多耐琢磨的话,我给大家分享一些片段:

“中国最好的盛世,是1978-2008的30年”,“不能因为各国的区别,否定市场经济的一般规律,否定普世的基本原理。”(当前,投资需求不足,核心需求不足,凯恩斯主义的对策,降利率,刺激需求。7月份新增贷款降低了一个量级,是因为利率高吗?还是企业信心的问题。这都不是凯恩斯主义研究的。)“那刺激一下消费吧。消费需求不足就是一个伪命题。不足的是没钱。你刺激我干什么,你赐我没用,你再刺激我,我也没钱。”

他还说:“房子可以卖了,再不卖来不及了”,“历史上就发生了一件事,就是现代化,要么现代,要么前前现代(农耕工业革命)”,“新的全球化是没有中国的全球化,只能走出去”。

“民变,不怕,有兵在,断送了清政府,武昌起义”。“邓(小平),不是总设计师,是总许可师。原来决定领导打牌、游泳,怎么这样啊。现在觉得,打牌游泳的领导真好。”

有意思吧?经济学家谈到了晚清著名改革派人物张之洞和摄政王载沣的对话,载沣不怕民变,认为有兵在。而因打桥牌酿出河南板桥水库连环崩坝灾难的邓小平,却因为同行衬托,成了好领导。

曾经因为准确预言中国股市将跌穿3000点被当局噤声的知名经济学家洪灏,8月21日,也写了一篇很有意思的文章《中日历史的较量》。

洪灏先对中国经济的一些问题进行了剖析,比如,针对中国大陆的房地产市场。他指出,国资背景的开发商表现良好,其中,越秀地产今年首七个月按年增长68%,保利集团更高达109%;同时,它们的股价表现坚韧,甚至在如此阴霾市况中还在上涨。

而在二手楼市不甚景气下,租金却正在上涨,表明人们正在推迟买楼决策而租楼,因此,他认为,中国的住房需求很可能只是被延迟而非消失。

看起来,他还比较乐观是吧?但是,请继续往下看。他提到,中国经济学界近日展开激烈争论,将中国的现状与日本当年的泡沫时期进行对比;但除了一些小故事和华丽的辞藻,并未看到基于数据及科学客观的比较。

而他呢,通过数据,比较了1993年日本泡沫顶峰时与中国2023年的家庭/私人债务占GDP比率。显示,中国私人部门的负债比率现在约为GDP的150%,与1993年日本房地产泡沫的顶峰的水平相似。此外,中国私人部门加杠杆的速度与日本当年的情况也惊人地相似。

也就是说,他一方面对短期和局部表达了乐观情绪,但另一方面,认为“长远来看,情况则复杂。中国私人部门的杠杆已经达到了类似于1993年日本泡沫顶峰时期的水平。这是一个需要举国倾注全力的重要拐点。”

大家看到这里,什么感受?

我们刚提到中国大陆银行利率在下降,但同期,很多内地人用“存款特种兵”方式,赴香港开户,出现了排队时间久、预约周期长等火爆情况。

一些媒体称,这是因为,在联系汇率制度下,香港紧随美联储加息步伐,港元、美元存款利率显著上行。

不过,根据我了解的情况,现在很多中国人也在其它国家开户,包括新加坡、美国和澳大利亚、加拿大等。原因,其实大家应该知道,一方面大陆的政治氛围让人不安,另一方面,对人民币长期贬值的预期越来越强烈,有知名金融学者最近在小范围说,美元对人民币真实汇率现在是1:20。所以,我的建议是,大家如果能够换美元,能够换多少换多少,换了尽量存在境外。

好了,我们今天就谈到这里。请喜欢我节目的朋友们,关注《秦鹏观察》,记得点赞、订阅、转发,谢谢大家,我们明天见。

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秦鹏观察》制作组

责任编辑:李昊#

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