【大澳门威尼斯人赌场官网2022年09月25日讯】(大澳门威尼斯人赌场官网记者马尚恩综合报导)美国居高不下的通胀率,引发美联储推出大规模加息政策。在预期9月份再次大幅加息中,经济学家们注意到经济衰退的多个信号。
曾预测2008年美国金融危机的经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)9月19日发出警告,他担忧今年底将开始出现漫长而可怕的经济衰退。鲁比尼因成功预测2007—2008年经济危机而获得“末日博士”的绰号。他认为,在没有硬着陆的情况下实现2%的通胀率,对美联储来说是不可能完成的任务。
据彭博社报导,鲁比尼认为,目前全球面临更不稳定的情形。俄乌战争和中国对中共病毒(COVID-19)的零容忍政策冲击供应链,引致全球范围内成本提高、经济增长下降。这将使美联储实现遏制通胀的目标变得更困难。
在鲁比尼看来,一旦世界经济陷入衰退,就不能再使用财政刺激的补救政策,因为,那样一来会造成需求过热。
专家们的预测几乎已成共识:今年年底前,美联储还会有2次50个基点的加息。
通常,连续两个季度的国内生产总值(GDP)负增长会被认为是经济衰退的标志,但GDP不是唯一考量因素。美国的经济衰退一般由全国经济研究所(NBER)宣布,他们还会权衡包括实际个人收入(RPI)、就业、消费、零售销售和生产等多项经济指标,在每次决策前做加权平均。然而官方的宣布往往迟于实际的经济衰退。那么,目前市场上能看到哪些信号呢?
信号1:标普500下跌值接近历次危机
从1957年创立到2020年底,标普500指数每年平均涨幅超过12%,在2020年底以前一直赚钱,只有两次除外,即2008年金融危机和2000年初互联网泡沫期间。
由于对通胀飙升和大举加息的担忧,标普500指数今年6月跌入熊市。该指数在过去11次经济衰退中平均下跌26%,达到或接近这一数据,可能就意味着进入了经济衰退。标普今年下跌23%,纳斯达克指数下跌31%。
高盛预期,美联储11月份将再次加息75个基点,12月加息50个基点,明年2月份还可能加息50个基点,这将促使标普指数更接近历次衰退中的数值。
信号2:国债利率倒挂
从7月份以来,美国10年期国债和2年期国债收益率一直呈现短期高于长期的倒挂现象,而收益率倒挂通常出现在经济衰退之前。
据CNBC财经报导,在美联储上周三公布加息消息之前,2年期国债收益率攀升至4.006%,为15年以来最高水平;10年期美国国债收益率也在触及11年高位后达到3.561%。
信号3:萨姆衰退法则
人们担忧经济衰退,不过提出“萨姆衰退指标”的前美联储经济学家萨姆(Claudia Sahm)近日告诉CNBC:“我们的就业增长非常强劲。我们的失业率是50年来的低点。”然而,穆迪分析首席经济学家赞迪(Mark Zandi)对CNBC说,未来将有更多的裁员。
斯迪富融资公司(Stifel Financial Corp.)一项调查显示,越来越多的企业领导人预计将出现经济衰退。百思买、福特汽车、HBO Max、Peloton、Shopify、沃尔玛和Wayfair等大公司已经宣布裁员。普华永道的调查也显示,50%的公司预计将在未来6~12个月内裁员。
有待观察的是“萨姆衰退指标”:如果当月失业率(3个月的平均值)较过去12个月的最低水平上升了0.5个百分点或更多,经济衰退就会发生。美联储最新预测失业率正在上升,照此发展,可能在明年5月达到经济衰退的相关阈值。
信号4:领先经济指标连续半年下降
领先经济指标(LEI)被用作未来经济状况的预测工具,其指数下行的持续时间、下降的深度(幅度)和广度(范围)如果满足两个标准:10个LEI分项多数处于收缩区域、6个月内下降幅度低于中位数-4%,即视为衰退的信号。
美国经济咨商会(Conference Board)消息,美国LEI截至8月已连续下降6个月。该组织经济部高级主管Ataman Ozyildirim表示,在LEI的分项中,只有“初次申请失业救济人数”和“收益率差”在过去6个月中做出了积极贡献,而收益率差的贡献最近已经缩小。
信号5:M2货币供应量的增长放缓过快
约翰霍普金斯大学应用经济学教授汉克(Steve Hanke)接受CNBC采访时表示,美国有80%的可能陷入衰退。
他将通胀上升归咎于美联储:“原因是美联储 2020年初开始以空前的速度大幅增加了货币供应量,他们真的一直在错误的地方寻找通胀原因。他们关注阳光下的一切,除了货币供应量。”
汉克还说,正如米尔顿‧弗里德曼等人提出的那样,古典经济学指出货币供应是通胀失控的罪魁祸首。美联储向美国经济注入了大量刺激措施和流动性,以使之在疫情流行期间维持生计,但并未专注于随着时间的推移谨慎减少货币供应量。
他警告说,现在M2货币供应量的增长放缓过快,这可能会使经济陷入衰退。◇
责任编辑:方平 #