【大澳门威尼斯人赌场官网2011年07月26日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者王桦编译报导）投资人对于投资美国股票的共同基金经理人的表现越来越不满。今年上半年投资美股的共同基金回赎金额已达约80亿美元。据投资公司协会（ICI）的估计，而在过去10年间，投资人自美股基金撤走的资金比投入的资金多出了510亿美元。

据共同基金研究公司星辰（Morningstar）指出，2001年以来投资美国股市的指数基金（Index Funds）的资产每年都有增长，这意味着撤出的资金大多是来自有经理人操盘的基金。本世纪初以来美国股市发生了两次熊市，基金经理人在这两个熊市的不良表现，让投资人看清，基金经理人无法长期击败股市。投资管理顾问伯罗夫说：
“经理人无法提供附加价值，”

据彭博资讯报导，以往当投资人撤离美股基金，如于1988年和2002年，第二年会再进场。但现已不见这种模式了。2008年股市崩溃时投资人纷纷撤出资金，即使2009年和2010年股市出现反弹，还见资金继续往外撤。2007至2010年间，见有3,350亿美元自美股基金撤走。

上世纪90年代，包括富达投资公司（Fidelity Investments）的明星经理人彼得林奇（Peter Lynch）在内的基金经理人，为投资人提供每年18%的投资绩效率和成功的宣传，美股基金征服了美国民众。林奇指导的麦哲伦基金（Magellan Fund）于1977至1990年间每年收益达29％，而同期标普500指数每年回报率15％。在90年代10年期间，投资人投入美股票基金的资金达1.3兆美元。

但本世纪最初10年间，标普500每年回报率仅见2.7％。其中有三年，投资人还蒙受两位数的损失，有些表现更差，且高达56％的积极管理型美股基金表现低于指数。

波士顿MFS投资管理资深主管芬尼根指出，资金流向已显示美国投资人投资行为的转变。

投资人避开美股基金，将资金投入债券基金、国际股票基金和交易所交易基金（ETF）。

尽管还有许多投资人愿意投资美国股市，但可以通过交易所交易基金ETF，而不是依赖经理人做出的投资决策。2007年至2010年间美股ETF每年吸引逾1,000亿元。

桑德欧尼尔伙伴的分析师表示，投资人也纷纷涌向国际股票，以便在快速成长的新兴市场中获利，并可多元持有。ICI数据显示，过去10年，国际股票基金吸收了4,910亿美元。而同期的债券基金是最大的赢家，共吸收到1.1兆美元。